Существует множество легенд и преданий  о Хотэй, но не все знают об истинном предназначении и пользе этого талисмана фэн-шуй. По одной из легенд, это на самом деле будущий Хотэй, который когда-нибудь воплотится на земле, а сейчас он обитает на небесах, принося в своем заплечном мешке своим владельцам удачу, авторитет, процветание и множество других благ. 

Считается также, что вечно довольный и счастливый, беззаботный смеющийся Хотэй избавляет от грусти, тоски, гнева, напряжения и прочих напастей. Все это теряется в его толстом животе, не оставляя  и следа от негативных эмоций своих владельцев: достаточно просто в минуты внутреннего дискомфорта потрогать этого Бога за живот, проговорив ему свое желание избавиться от плохого настроения.